文 | 星星
来源 | 骨朵网络影视
博纳影业IPO申请成功过会!
消息一出，一石激起千层浪，这家出品了《湄公河行动》《红海行动》《中国机长》《烈火英雄》等多部超高票房影片，近两年在主旋律电影的路上也是如鱼得水的民营电影公司，其IPO之路却总是一波三折。而影视寒冬，让文娱影视公司IPO、投融资事件本就十分少见，如今受疫情影响，影视行业又经历了停工、停产的风暴，此刻博纳影业登陆A股的消息，无疑提振人心。
如今随着后疫情时代的到来，影视行业也开始慢慢恢复常态，一切似乎都在透露着影视行业开始迎来了复苏的拐点。
但近日，不少影视公司的Q3财报都相继披露，亏损依旧是主流关键词。特别是疫情让电影行业受到重创，第三季度能够盈利的凤毛麟角，华谊、万达、北京文化等头部公司皆处在亏损状态，而重心放在电视剧上的影视公司，其状态要稍好一些，芒果超媒、华策影视成为大赢家。而完美世界则通过游戏业务维持住了盈利的局面，此刻的影视行业依旧在艰难过冬。
剧集：盈利、亏损，冰火两重天
一、芒果超媒、华策影视、完美世界：低成本制作、亮眼剧目、其他业务，实现业绩增长
在今年的影视圈队伍中，芒果超媒是一个不容忽视的角色，影视寒冬加上疫情的到来，亏损已经成为各大平台和影视公司的常态，而芒果超媒一个个亮眼的财报数字，不仅造热了它弯道超车的言论，也让资本市场一度看好其背后的芒果模式。
根据财报显示，芒果超媒前三季度实现营业收入94.71亿元，同比增长15.05%，归属上市公司股东净利润16.12亿元，同比增长65.39%。资本市场的嗅觉也是十分灵敏，就在三季报公布前后，芒果超媒的股价直线上涨，市值逼近1500亿元。
芒果超媒财报
与湖南广电一体双翼，坐拥强大的资源库，自制内容的低成本投入，今年芒果TV在综艺和剧集都打了漂亮的一仗。综艺上《乘风破浪的姐姐》直接抬升了芒果超媒的股价，《下一站是幸福》《以家人之名》《亲爱的自己》《琉璃》都是跑在今年剧集市场前列的大热作品，这也让其广告收入和会员收入得到快速增长。
根据Questmobilie数据显示，截至2020年9月，芒果TV MAU 19225万人，DAU 4192万人，月人均单日使用时长80.4分钟，高于其他头部视频平台。根据勾正数据，芒果TV位列OTT TV点播媒体第四，2020年9月，月活规模达4388万户，日活规模971万户。
从目前的种种动作来看，芒果超媒还在憋大招，《姐姐2》《披荆斩棘的哥哥》等热门综艺将都已经进入其之后的内容版图中，剧集上更是玩了一把大的，发布“季风计划”，打造短剧场。十部短剧，每季12集，每周2集，每集70分钟，芒果超媒试图改变台网联播模式，以及培育视频内容电商平台“小芒”，打开未来流量变现的新通路。
此外，为了加大自己的内容砝码，芒果超媒宣布募资45亿、转让5.26%的股权，用来发展多部S级影视剧和综艺内容，就在近日，湖南省国有文化资产监督管理委员会已原则同意本次公开征集转让。此刻，芒果超媒的新故事才刚刚开始。
除了芒果超媒，在Q3表现优异的，还有被称之为电视剧第一股的华策影视。
前三季度共实现营收18.94亿元，同比增44.60%。归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，同比增长736.72%。其中，第三季度公司实现营收7.80亿元，同比增长102.90%，归属于上市公司股东的净利润0.56亿元，这是华策影视交出的成绩单。
这主要归功于《以家人之名》《平凡的荣耀》。在Q3，华策影视首播4部电视剧，《以家人之名》首播平均收视率达2.291，播出期间强势持续占据省级卫视第一，《平凡的荣耀》播出期间首播卫视收视率较前月提升约50%，在微博、豆瓣等平台都表现不俗。
华策影视财报
此外，华策影视还联合出品电影《金刚川》，截至发稿前（11月6日）该片票房已破8亿，接下来其主控的《刺杀小说家》或将在2021年春节档上线。而近期华策影视又披露一个好消息：公司募资22亿的定增计划获得证监会批准，将投入《有翡》《长歌行》等12部剧的制作中，这都将成为华策影视在下一个阶段的内容砝码。
如今，华策影视更是要多条腿走路，在短视频领域与姚记科技成立了合资公司纽泽文化，在直播电商领域，与抖音美妆细分垂类头部MCN机构网红猫设立了合资公司策红文化，打造爆款产品。签约音乐艺人，扩充音乐版权库，并与网易云音乐、咪咕音乐等平台开展多种形式的合作和变现探索。
与芒果超媒、华策影视一样，财报数据向上走的还有完美世界，前三季度完美世界净利润约18.07亿元，同比增加22.44%，但值得注意的是，虽然有《绝代双骄》《热血同行》《冰糖炖雪梨》《月上重火》《三叉戟》《未知的餐桌》等剧集、综艺内容，但整体收效甚微，游戏业务依旧是完美世界的现金牛，让其进一步盈利。
不难发现，无论是芒果超媒、华策影视，还是完美世界，这些能够实现盈利的公司都踩对了多业务布局的点，不把鸡蛋放在同一个篮子里，这样在应对风险的时候也就多一重保险。
二、慈文传媒、华录百纳：项目延期、作品表现不佳，净利润出现负增长
有人欢喜便有人忧虑，市场不景气，项目延期上线，作品表现不佳，亏损依旧是影视圈的大势。
老牌影视公司慈文传媒，在2020年前三季度实现营业收入3.38亿元，同比下降60.28%，归属于上市公司股东的净利润为亏损1828.25万元，去年同期净利8989.12万元。主要原因是受到疫情影响导致可确认收入减少。前三季度，慈文传媒项目主要涉及 《三叉戟》《重启之极海听雷》《胜算》及《中国梦之声·我们的歌》。如今，除电视剧业务外，慈文传媒已经开始拓展综艺业务，收入情况不高可能主要因为慈文传媒在几个剧上都不是主控方，但整体看来，慈文传媒亏损数额并不大。
慈文传媒财报
同样因疫情影响，导致主要影视项目进度延缓亏损的还有华录百纳。根据财报显示，2020年上半年度，华录百纳实现营业收入5025.13万元，较上年同期减少86.10%，归属于上市公司股东的净利润为4804.95万元，而第三季度华录百纳就面临亏损，营业收入2338.18万元，归属于上市公司股东的净利润亏损为1295.25万元。
如今，距离2020年收尾也就不到2个月的时间，身为老牌影视公司的华录百纳，在今年的存在感并不高，根据2020年半年报显示，华录百纳主营业务收入前五名的影视作品包括《青青子衿》《天机之九幽业火》《都市猎魔人》《爸爸快长大》《岁月如金》，收入仅2621.67万元。
Q3播出的《亲爱的你在哪里》《黑色灯塔》等剧集的表现都不及预期，华录百纳始终没有出现下一个《媳妇的美好时代》。早前它更是试图通过收购蓝火在综艺上分一杯羹，从而进一步打通内容营销，连接整体产业链，但今年7月，它也撤出广东皮皮时光文化传媒有限公司（曾用名“广东华录百纳蓝火文化传媒有限公司”）。华录百纳的故事不好讲了。
华录百纳财报
三、幸福蓝海、欢瑞世纪、唐德影视：积压、坏账、疫情加重亏损
从《锦衣之下》到《琉璃》，欢瑞世纪坐拥今年几部大热古装剧，但表现却没有大家想象的那么优异。根据财报显示，欢瑞世纪在2020年前三季度营收仅1719万元，前三季度整体亏损1.5亿元，其中Q3 亏损0.25亿元。欢瑞世纪表示，营收减少原因主要是部分播出项目剧集减少及项目周期影响，公司影视剧销售收入及艺人经纪收入较上年同期大幅减少。
欢瑞世纪财报
在前三季度业绩预告中，欢瑞世纪就透露，公司影视剧销售收入及艺人经纪收入较上年同期大幅减少，与上年同期影视剧项目《听雪楼》《盗墓笔记2》播出相比，今年的《锦衣之下》《秋蝉》《我在北京等你》《琉璃》《长安诺》等相关项目营销宣传力度有所增加，销售费用大幅增加，导致利润较上年大幅下降。报告期内应收款回款约3.57亿元。
古装剧积压以及应收账款数额过大，依旧是欢瑞世纪的需要解决的难题。2019年末，欢瑞世纪应收账款就达到了 12.63 亿元，计提应收账款坏账准备 2.93 亿元。其中《天下长安》应收账款余额 4.41亿元，坏账准备期末余额为 1.82 亿元，《封神之天启》导致9828万坏账。而因《封神之天启》在约定期限内未达到保底发行价目标，新文化已将欢瑞告上法庭，要求解除合同相关条款并退回已分配发行款1.4亿元。
被剧集拖累颇深的还有唐德影视，因《巴清传》唐德影视被屡次推到台前，近期的财报数字也显示出了它的疲惫。前三季度营业收入1.70亿元，归属于上市公司股东净亏损8370万元。其中，第三季度公司营收3954万元，净亏损1254万元，净亏损同比扩大136.81%。受《巴清传》牵连和行业景气度下滑的影响，唐德影视在2020前三季度电视剧项目整体销售进度低于预期。销售费用为约731万元，同比下降56.29%。
唐德影视财报
唐德影视目前还有剧集《冯子材》《蔓蔓青萝》《长风破浪》《为了明天》《香山叶正红》，电影《狂怒沙暴》，但从目前透露的品相来看，能够提振市场信心的作品并不多。2018年亏损9.27亿，2019年亏损10.07亿元，如果2020年，唐德影视再不能扭亏为盈，就将面临直接被退市的危险。近日，唐德影视发布公告，完成公司监事会换届选举，一手创办唐德影视的吴宏亮第三届董事会任职届满后，将不再担任公司董事长、总经理职务，由许东良接棒，一同上任唐德影视董事还有数位浙江广播电视集团高层，唐德影视彻底易主。
同样身披广电系光环的幸福蓝海，虽然没有遭遇像唐德影视那样的窘境，但也没有芒果超媒那么幸运，亏损依旧是其主要关键词，根据财报显示，幸福蓝海2020年前三季度共实现营业收入2.17亿元，同比减少84.5%，归属于上市公司股东的净利润为亏损2.75亿元，较上年同期减少673.66%。
幸福蓝海财报
主要亏损原因为，部分应收账款增加、上年同期老项目回款较多，以及电影发行及放映收入同比大幅减少所致。前三季度，幸福蓝海虽有《冰糖炖雪梨》《三叉戟》《湾区儿女》《幸福还会来敲门》等多部作品露面，但大部分也都是参与投资，而今年，幸福蓝海迟迟没有出现主控的大爆作品，而财务造假、涉嫌欺诈的子公司笛女传媒，也成了其想要甩都甩不掉的烂摊子，幸福蓝海想要盈利并不容易。
电影：整体亏损较大
行业还在回暖中
转身电影领域，被按下暂停键半年多的影院，虽然已经开始恢复常态化运营步伐，但相比于以电视剧为主要业务的影视公司，电影公司的处境显得要更难一些，前三季度，几大头部电影公司的日子都不好过。
一、光线传媒、华谊兄弟、北京文化：Q3存在感强，但均不及预期
光线传媒今年前三季度实现营业收入4.81亿，同比减少80.46%，净利润6372.02万，同比减少94.26%，其中第三季度归属于上市公司股东的净利润4315万元，同比减少95.70%。其罪魁祸首是受因疫情影响，电影收入大幅减少。
光线传媒财报
去年，一部《哪吒之魔童降世》冲破50亿票房大关，也立刻将光线带入了高光时刻。2019年光线传媒三季度净利超10亿元，而今年光线传媒寄予厚望的《姜子牙》，先是因疫情调至国庆档，拉长了光线的回报周期，评分也是处在两极分化的撕裂中，从票房到口碑均不如预期，至于到底能够带给光线传媒多大的推动力，需要静待下一次披露的财报数字。
而与《姜子牙》市场预期相反，《八佰》收获了一波好评，首日票房超1.4亿，根据灯塔研究院的数据显示，从2020年7月20日——10月27日，《八佰》以31.1亿的数字位居票房首位，这也让市场开始对背后的出品方华谊兄弟眼热，但等来的却是，前三季度华谊兄弟营业收入11.07亿元，同比减少31.51%，归属于上市公司股东的净利润亏损3.26亿元的消息。
华谊兄弟财报
根据财报显示，2020年第三季度，华谊兄弟主要投资和发行的影片《八佰》，取得了较好的票房成绩，使得主营业务的收入增长，整体业绩亏损收窄，当季公司实现营业收入7.83亿元，较上年同期增长45.02%，主营业务已实现扭亏为盈，而报告期内，对非流动资产处置损益拖累了华谊，华谊兄弟对海外合资公司Brothers International LLC 的股权处置确认了非经常性投资损失，最终导致华谊兄弟亏损延续。如今，华谊兄弟已经连续两年亏损，如果今年继续亏损，将面临退市的风险。
国庆档《我和我的家乡》的热映，也让身为主要投资及发行方的北京文化赚了一笔。2020年上半年，北京文化实现营收564.85万元，同比下滑91.37%，归属于上市公司股东净利润为-6429.8万元，同比下滑39.87％，其主要原因在于受新冠肺炎疫情影响，没有国内票房收入。根据北京文化发布的，关于电影《我和我的家乡》的票房公告显示，北京文化来源于该影片的收益约为8000万-1亿元。但即便有《我和我的家乡》的助力，北京文化整体依旧处于亏损状态，前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损1.17亿元，其中第三季度亏损5260万元。
北京文化财报
二、万达电影、横店影视：亏损严重，下半程成救命良药
万达电影的亏损更为严重，根据财报显示，万达电影2020年Q3实现营收12.41亿元，归属于上市公司股东净利润亏损4.49亿元，2020年前三季度总体亏损达到了20.15亿元，而这主要是受疫情影响，影院停止营业相关成本支出减少所致，以及在境外下属澳洲院线营业收入大幅下滑。据2020半年报披露，万达电影直营影城651家，银幕5767块。其中国内万达影城598家，银幕5313块。境外影院53家，银幕454块。而近半年这些影城的影院票房几乎颗粒无收。
万达电影财报
值得注意的是，如今北京文化、华谊兄弟、光线均有一部大片已经上映，而在前三季度，万达电影未有一部自己主投主控的片子上映，它几乎把所有的赌注都押注在了即将在2021年春节档上映的《唐人街探案3》上，这部电影将成为万达影视的“救命稻草”。
如今留给万达电影的时间不多了，据了解，在2019年万达电影与万达影视重组时，还签订了“对赌协议”。根据承诺，2018-2021年间，万达影视的净利润数将不得低于7.63亿元、8.88亿元、10.69亿元及12.74亿元。2019年万达影视就未能达到8.88亿的承诺，而如今2020年前三季度，万达电影亏损更是超过20亿元，万达影视或将再次失信。而身披巨额赔偿的万达电影，还可能面临着被ST的风险。
同样寄希望于下半场的还有横店影视。2020年前三季度，横店影视实现营业收入3.99亿元，同比减少81.27%，归属于上市公司股东净亏损3.68亿元。
这无疑与在受疫情影响下，影院业务暂停有着密切的关系，根据财报显示，截至2020年9月30日，横店影视在全国共有银幕7.03万块，前三季度中国电影市场总票房75.63亿元，较去年同期减少84.20%；国产影片份额78.82%，较去年同期增长32.78%。票房过亿影片12部，其中国产影片8部，进口影片4部。
横店影视财报
而此刻，影院逐渐复工，横店影视也是加足了马力，通过开辟更多的影院增加自己的收益。Q3新开直营影院16家，新增银幕102块，实现票房收入2.38亿元，市场占有率4.32%，观影人次746.11万。加盟影视实现票房收入0.35亿元，市场占有率0.64%，观影人次119.29万元。
寒冬漫漫，此刻的影视行业已经经历了冰火两重天，而随着后疫情时代的到来，这个圈子还需要更多亮眼的数字来提振文娱行业的士气，让行业慢慢回暖。影视行业从泡沫炽盛到连番整改，现在走入了一个大转型期。如何走下去，对全体影视公司都是巨大的考验。除了对大盘的敏锐预知能力和强大的制作发行能力外，还考验着他们回归一个公司本身的整体定位、运营能力。影视公司的冬天来到了，但在能这个冬天存活下去的公司，有机会迎来一番彻骨的自省、自我改造之后的新春天。
